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usdt钱包支付(www.caibao.it):鸿铭股份IPO“急刹车”:应收账款风险大、毛利下滑 第一大客户屡遭问询质疑

admin2021-11-03185

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  编者按:原本于1月21日迎来上会大考之际,鸿铭股份却在IPO前紧要撤单,既是其主要股东又是第一大客户的裕同科技(002831,股吧)则成为其闯关路上的一大隐患,而与华星医疗“闪合闪分”的关系,更让鸿铭股份在IPO就差临门一脚之际选择临阵脱逃显得尤为扑朔迷离。


  1月19日,广东鸿铭智能股份有限公司(简称“鸿铭股份”)和保荐机构东莞证券股份有限公司向上交所提交了终止审核的申请,上交所决议终止对鸿铭股份首发股票科创板上市的审核,这也意味着,原定于3天后的首发上会折戟。早在去年9月,鸿铭股份IPO就曾在排队过程中因财政资料失效一度中止,恢复审核后,鸿铭股份IPO正常推进。经过数轮问询后,鸿铭股份IPO急刹车为哪般?

  公然资料显示,鸿铭股份是一家集研发、生产和销售于一体的智能制造装备生产商,主营产物包罗种种智能包装装备和包装配套装备,产物主要应用于消费类电子包装盒等。

  毛利率呈下降趋势 应收账款金额存风险


  招股书显示,2017-2019年和2020年1-6月,鸿铭股份营收分别为1.76亿元、2.16亿元、2.65亿元、1.15亿元;同期,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4245.3万元、5556.52万元、5948.7万元、1598.16万元。讲述期内,鸿铭股份毛利率分别为51.43%、49.34%、44.64%和43.26%,呈下降趋势。

  讲述期各期末,鸿铭股份坏账准备金额整体呈增进趋势,分别为767.21万元、891万元、991.68万元和950.96万元。应收账款余额分别为7149.11万元、9652.13万元、1.08亿元和1.02亿元,占当期营业收入的比重分别为40.53%、44.77%、40.81%和89.04%。应收账款金额较大,这也意味着,若鸿铭股份主要客户的谋划状态发生晦气转变,则可能导致该等应收账款存在一定风险。


  招股书显示,鸿铭股份现实控制人为金健、蔡铁辉配偶,合计控制公司89.50%的股权。金健担任公司的董事长、总司理且为公司焦点手艺人员,蔡铁辉担任公司董事、外洋销售部司理。鸿铭股份存在现实控制人支属任职及领取薪酬的问题。讲述期内,现实控制人的12位支属在发行人处任职或曾经任职,其中担任高级管理人员的支属有2名,其他10位支属分别在手艺研发中央、行政部、财政部、证券部等部门任职。

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  此外,鸿铭股份还涉及高学历手艺人才不足的风险,现在鸿铭股份员工总体学历偏低,大专及以下学历的员工占比达92%以上。其中焦点手艺人员只有1人为本科学历,其余均为大专学历。鸿铭股份也意识到,未来或存在因手艺人才学历不高而导致的未来连续创新能力受限,不能紧跟市场发展需要开发出相符需求的智能制造装备的风险。

  与华星医疗“闪合闪分” 第一大客户成闯关拦路虎


  现阶段,装行业整体市场竞争环境加剧,海内纸包装机械行业集中度较高,生产企业整体呈金字塔状,普遍面临手艺含量较低装备品质不高,利润率较低的问题。据SmithersPira《2024年全球包装市场展望》讲述显示,2019年天下包装行业产值为9170亿美元,预计未来几年将保持年均2.8%的复合增进率,增进较为缓慢。随着主营业务的市场竞争环境加剧,鸿铭股份于2020年头最先研发口罩机,于同年4月研发乐成并生产全智能口罩机并发生部门销售收入。


  值得注意的是,2020年5月3日,鸿铭股份与慈溪市华星医疗器械有限公司(简称“华星医疗”)签署了相关口罩机的销售条约,条约金额为6000万元。但通过查询发现,华星医疗成立于2020年5月2日,注册资本2000万元。这也就意味着,华星医疗刚成立仅一天,就与鸿铭股份签署了采购6000万元口罩机的条约。那么问题来了,仅有2000万元注册资本的华星医疗,若何而来的6000万元采购资金?

  仅仅5个月后,2020年10月21日,鸿铭股份与华星医疗签署排除协议,双方约定,华星医疗(乙方)向鸿铭股份(甲方)支付的1000万元定金折抵甲方已向其交付的口罩机之对价,甲方不再向乙方退回前述款子,乙方亦不再向甲方退回前述货物。

  对此,鸿铭股份在回复问询函中注释称,2020年下半年,我国进入疫情常态化防控阶段,随着大批生产厂商的涌入,口罩等防疫物资供应足够,口罩价格下降,公司与华星医疗就《装备销售条约》的继续推行情形未能杀青一致意见,双方终止了协议。

  此外,深圳市裕同包装科技股份有限公司(以下简称“裕同科技”)讲述期内一直为鸿铭股份的第一大客户,而更为要害的是,裕同科技照样鸿铭股份的主要股东,持有鸿铭股份4.5%的股份。招股书显示,2017-2019年和2020年1-6月,鸿铭股份向裕同科技及其子公司销售收入分别为2817.24万元、2540.78万元、2075.54万元和1078.55万元,占公司当期营业收入的15.97%、11.79%、7.83%和9.39%。

  针对鸿铭股份与裕同科技既是主要股东又是第一大客户的“特殊关系”,双方之间的互助的真实性、合理性和公允性,在此前的几轮问询中,都成为关注的重点。鸿铭股份示意,对裕同科技销售的各类型产物相关订价具有合理性,对裕同科技及其子公司金额较大,主要系裕同科技自2016年12月上市以来,生产规模连续扩大,对包装机械装备需求增添,且对裕同科技销售收入具有可连续性,预计不存在大幅下降的风险。

  无论是与华星医疗“闪合闪分”,照样与主要股东、第一大客户裕同科技大资金买卖的屡遭质询,鸿铭股份都应在手艺研发与自主知识产权上连续加码发力,通过连续创新、增添手艺含金量附加值。

(责任编辑:郑希 )

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